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Sé el primero en dejar un rarr CategoriesBlack-Scholes Opción Modelo El modelo Black-Scholes fue desarrollado por tres académicos: Fischer Black, Myron Scholes y Robert Merton. Fue el negro de 28 años de edad quien primero tuvo la idea en 1969 y en 1973 Fischer y Scholes publicaron el primer borrador del ahora famoso artículo El precio de las opciones y los pasivos corporativos. Los conceptos esbozados en el documento fueron innovadores y no sorprendió en 1997 que Merton y Scholes recibieran el Premio Noble en Economía. Fischer Black falleció en 1995, antes de poder compartir el elogio. El modelo de Black-Scholes es sin duda el concepto más importante y ampliamente utilizado en las finanzas de hoy. Ha formado la base para varios modelos posteriores de valoración de opciones, no menos el modelo binomial. Qué hace el modelo Black-Scholes? El modelo Black-Scholes es una fórmula para calcular el valor razonable de un contrato de opción, donde una opción es un derivado cuyo valor se basa en algún activo subyacente. En su forma inicial el modelo se presentó como una forma de calcular el valor teórico de una opción de compra europea sobre una acción que no paga dividendos proporcionales discretos. Sin embargo, desde entonces se ha demostrado que los dividendos también pueden ser incorporados en el modelo. Además de calcular el valor teórico o justo para las opciones de compra y venta, el modelo Black-Scholes también calcula la opción griega. Opción griegos son los valores como delta, gamma, theta y vega, que indican a los comerciantes de opciones cómo el precio teórico de la opción puede cambiar dado ciertos cambios en las entradas del modelo. Los griegos son una herramienta invaluable en la cobertura de la cartera. Black-Scholes Equation El precio de una opción de venta debe ser: Black-Scholes Excel Black-Scholes VBA Función dOne (precio subyacente, precio de ejercicio, tiempo, interés, volatilidad, dividendo) dOne (Log (precio subyacente / precio de ejercicio) Volatilidad 2) Tiempo) / (Volatilidad (Sqr (Tiempo))) Función final Función NdOne (precio subyacente, precio de ejercicio, tiempo, interés, volatilidad, dividendos) NdOne Exp (- (dOne (precio subyacente, precio de ejercicio, tiempo, interés, volatilidad, dividendos ) DTwo (precio subyacente, precio de ejercicio, tiempo, interés, volatilidad, dividendos) - volatilidad Sqr (precio de subyacente, precio de ejercicio, tiempo, interés, volatilidad, dividendo) 2) / 2) / (Sqr (2 3.14159265358979) Función final Función NdTwo (precio subyacente, precio de ejercicio, tiempo, interés, volatilidad, dividendo) NdTwo Application. NormSDist (dTwo (precio subyacente, precio de ejercicio, tiempo, interés, volatilidad, dividendo)) Función final Función CallOption (precio subyacente, Interés, Volatilidad, Dividendo) CallOption Exp (-Dividend Time) UnderlyingPrice Application. NormSDist (dOne (precio subyacente, precio de ejercicio, tiempo, interés, volatilidad, dividendos)) - EjercicioPrecio Exp (-Interest Time) Application. NormSDist (dOne , Tiempo, Interés, Volatilidad, Dividendo) - Volatilidad Sqr (Tiempo)) Final Función Función PutOption (Precio Subyacente, Precio de Ejercicio, Tiempo, Interés, Volatilidad, Dividendo) PutOption EjercicioPrecio Exp (-Interest Time) Application. NormSDist (-dTwo (UnderlyingPrice, (-Done (precio subyacente, precio de ejercicio, tiempo, interés, volatilidad, dividendos)) Fin Función Puede crear sus propias funciones con Visual Basic En Excel y recuerde esas funciones como fórmulas dentro del libro elegido. Si desea ver el código en acción completo con Griegos de opción, descargue mi libro de operaciones de opción. El código anterior fue tomado de Simon Benningas libro Financial Modeling, 3rd Edition. Recomiendo altamente leer esto y Espen Gaarder Haugs La guía completa a las fórmulas del precio de la opción. Si estás corto en los textos de fórmulas de fijación de precios de opción, estos dos son una necesidad. Entradas del modelo A partir de la fórmula y el código anterior, notará que se requieren seis entradas para el modelo de Black-Scholes: Precio subyacente (precio de la acción) Precio de ejercicio (precio de ejercicio) Tiempo de vencimiento (en años) De rendimiento) Rendimiento de dividendos Volatilidad De estos insumos, los primeros cinco son conocidos y se pueden encontrar fácilmente. La volatilidad es el único insumo que no se conoce y debe estimarse. Black-Scholes Volatilidad La volatilidad es el factor más importante en las opciones de precios. Se refiere a cómo es predecible o impredecible un stock. Cuanto más se balancee un precio de los activos de un día para otro, más volátil se dice que el activo es. Desde un punto de vista estadístico, la volatilidad se basa en una acción subyacente que tiene una distribución acumulativa normal estándar. Para estimar la volatilidad, los operadores: Calcular la volatilidad histórica descargando la serie de precios para el activo subyacente y encontrar la desviación estándar para la serie temporal. Vea mi Calculadora de Volatilidad Histórica. Utilice un método de previsión como GARCH. Volatilidad implícita Al utilizar la ecuación de Black-Scholes en sentido inverso, los operadores pueden calcular lo que se conoce como volatilidad implícita. Es decir, al ingresar el precio de mercado de la opción y todos los demás parámetros conocidos, la volatilidad implícita indica a un operador qué nivel de volatilidad debe esperar del activo dado el precio actual de la acción y el precio de la opción actual. Supuestos del modelo de Black-Scholes 1) Sin dividendos El modelo original de Black-Scholes no tuvo en cuenta los dividendos. Dado que la mayoría de las empresas pagan dividendos discretos a los accionistas, esta exclusión no es útil. Los dividendos se pueden incorporar fácilmente en el modelo Black-Scholes existente, ajustando el precio de entrada subyacente. Puede hacerlo de dos maneras: Deducir el valor actual de todos los dividendos discretos esperados del precio actual de la acción antes de entrar en el modelo o Deducir el rendimiento de dividendos estimado de la tasa de interés libre de riesgo durante los cálculos. Usted notará que mi método de contabilidad de dividendos utiliza el último método. 2) Opciones europeas Una opción europea significa que la opción no puede ejercerse antes de la fecha de vencimiento del contrato de opción. Las opciones de estilo americano permiten que la opción se ejerza en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Esta flexibilidad hace que las opciones estadounidenses sean más valiosas, ya que permiten a los operadores ejercer una opción de compra sobre una acción para poder optar a un pago de dividendos. Las opciones americanas se tasan generalmente usando otro modelo de tasación llamado el modelo binomial de la opción. 3) Mercados eficientes El modelo Black-Scholes asume que no hay sesgo direccional presente en el precio de la seguridad y que cualquier información disponible para el mercado ya tiene un precio en la seguridad. 4) Mercados sin Fricción La fricción se refiere a la presencia de costos de transacción tales como corretaje y comisiones de compensación. El modelo de Black-Scholes fue desarrollado originalmente sin consideración por corretaje y otros costos de transacción. 5) Tasas de Interés Constantes El modelo de Black-Scholes asume que las tasas de interés son constantes y conocidas por la duración de la vida de las opciones. En realidad, las tasas de interés están sujetas a cambios en cualquier momento. 6) Las devoluciones de activos se distribuyen de manera lógica La incorporación de la volatilidad al precio de las opciones depende de la distribución de los rendimientos del activo. Por lo general, la probabilidad de que un activo sea mayor o menor de un día a otro es desconocida y por lo tanto tiene una probabilidad de 50/50. Se dice que las distribuciones que siguen una trayectoria de precio uniforme se distribuyen normalmente y tendrán una forma de curva de campana simétrica alrededor del precio actual. Se acepta generalmente, sin embargo, que ndash de las existencias y muchos otros activos de hecho ndash tienen una deriva ascendente. Esto se debe en parte a la expectativa de que la mayoría de las acciones aumentarán en valor a largo plazo y también porque un precio de las acciones tiene un precio mínimo de cero. El sesgo al alza en los rendimientos de los precios de los activos resulta en una distribución que es lognormal. Una curva lognormally distribuida es no-simétrica y tiene un sesgo positivo al alza. Movimiento browniano geométrico La trayectoria del precio de una seguridad se dice para seguir un movimiento brownian geométrico (GBM). Los GBM son los más utilizados en finanzas para modelar datos de series de precios. De acuerdo con Wikipedia, un movimiento browniano geométrico es un proceso estocástico de tiempo continuo en el que el logaritmo de la cantidad aleatoriamente variable sigue un movimiento browniano. Para una explicación completa y ejemplos de GBM, echa un vistazo a Vose Software. Comentarios (54) Peter 28 de febrero 2016 a las 6:32 pm No es posible valorar la opción sin conocer el valor del activo subyacente. Un precio publicado de la acción de mercado sería considerado el más exacto, sin embargo, no es la única manera de valorar una compañía. Hay otros métodos de valoración de una empresa, siempre y cuando tenga acceso a la información necesaria. Es posible que desee considerar la evaluación de los métodos que se enumeran a continuación, a fin de llegar a un precio de valoración de la empresa: Matt 27 de febrero 2016 a las 8:51 pm Hola, estoy tratando de averiguar qué aportar en el precio de mercado con un stock de empleados Cuando el precio de ejercicio es de 12,00, pero la acción aún no se negocia públicamente y por lo tanto no hay precio de las acciones a la entrada. Se puede utilizar la ecuación de Black Scholes en este caso? Soy un abogado, y el juez (también no una persona financiera) ha sugerido mirar este método para valorar la opción. Es mi posición que la opción no puede ser valorada en este momento, o hasta que se ejerza realmente. Cualquier entrada y asesoramiento sería muy apreciada. La razón de que doesn039t trabajo para OTM / ITM opciones, es que al cambiar el Vola implícita, que efectivamente alterar la oportunidad teórica de la opción tiene que entrar en el dinero. Así, por ejemplo, al reducir a la mitad IV. Una opción OTM podría tener ya casi cero oportunidad de obtener ITM y por lo tanto ningún valor. Cuanto más lejos sea la opción, más pronto tendrá valor cero al alterar IV. Para las opciones de compra y venta de cajeros automáticos, no tendrán valor intrínseco y su valor dependerá únicamente de la volatilidad implícita (dada una cierta madurez, etc.). Así que con ATM: let039s dicen IV de 24, el valor de llamada es 5, el valor de Put es 5 IV de 12, el valor de llamada es 2,5, el valor de Put es 2,5 IV de 0, ambos tienen valor cero. (Ya que se supone que el stock no se mueve y genera valor para las opciones ATM). Peter 5 de enero de 2015 a las 5:13 am No, ese no debería ser el caso. Estaba a punto de responder con eso, pero luego revisé algunos escenarios utilizando mi hoja de cálculo para ver qué tan cerca estaba. Con la volatilidad en 30 una opción ATM se acerca a esto. Pero las opciones OTM / ITM están fuera. Lo mismo cuando el vol es mayor o menor que 30. No estoy seguro de por qué sucede esto. Ha leído esto en alguna parte o alguien más lo mencionó para ser el caso Bruce 4 de enero 2015 a las 3:46 pm Debe el precio de la opción igual a la IV veces la vega Peter 04 de marzo 2014 a las 4:45 am Ah no, sólo tengo la El modelo binomial y el BS. Si encuentra algunos buenos ejemplos de los otros, por favor hágamelo saber para poder ponerlos aquí también Satya 4 de marzo de 2014 a las 3:15 am Peter, Tiene modelos para el modelo BS o sólo los tiene para otros modelos como el Heston - Nandi o los modelos Hull-White Si lo haces, podrías compartirlos, los necesito para mi proyecto. Peter 26 de abril 2012 a las 5:46 pm Ah ok, no se preocupe, me alegra que funcionó. Mario Marinato 26 de abril 2012 a las 7:05 am Hola, Peter. Cuando entré en los diferentes valores posibles todos me dieron el mismo precio justo. Pedir ayuda en otro sitio, me dieron una pista que me llevó al descubrimiento de mi error: mi fórmula BampS fue el redondeo de los precios justos por debajo de 0,01 a 0,01. Por lo tanto, con las opciones fuera del dinero, sus premios justos donde siempre por debajo de 0,01 dada una amplia gama de volatilidades, y mi fórmula estaba regresando 0,01 a todos ellos. Cambié la fórmula y todo entró en su lugar. Gracias por tu atención. Saludos desde Brasil. Peter 25 de abril 2012 a las 10:29 pm Suena como you039re no permitir suficiente tiempo para llegar a la volatilidad implícita derecha. Qué sucede cuando vuelve a introducir los valores de volatilidad en BampS. Obtendrá un precio teórico diferente, a la derecha Mario Marinato 24 de abril 2012 a las 9:37 am I039m desarrollo de un software para calcular la volatilidad implícita de una opción utilizando la fórmula Black amp Scholes y un método de prueba y error. Los valores implícitos de volatilidad que obtengo son correctos, pero me di cuenta de que no son los únicos posibles. Por ejemplo, con un conjunto dado de parámetros, mis ensayos y errores me llevan a una volatilidad implícita de 43,21, que, cuando se usa en la fórmula de BampS, produce el precio con el que empecé. Grande Pero me di cuenta de que este valor 43,21 es sólo una fracción de un rango mucho más amplio de valores posibles (digamos, 32,19 - 54,32). Qué valor debo, entonces, elegir como el 039best039 uno para mostrar a mi usuario Peter Hola Utpaal, sí, puede utilizar cualquier precio que te gusta para calcular la volatilidad implícita - sólo tiene que introducir los precios de cierre en El campo del pricequot del quotmarket. Peter 18 de diciembre 2011 a las 3:53 pm Hola JK, usted puede encontrar hojas de cálculo para las opciones de precios estadounidenses en la página del modelo binomial. Utpaal 17 de diciembre 2011 a las 11:55 pm Gracias Peter por el archivo de Excel. Es posible tener la volatilidad implícita calculada sobre la base del precio de la opción de cierre. Actualmente escribo la volatilidad implícita que no es exacta. Tengo precio de cierre de la opción exacta. Espero que puedas ayudar. Gracias. Jk 16 de diciembre 2011 a las 7:57 pm sigue trabajando en la hoja de cálculo para el precio de la opción americana de comercio de Peter 10 de diciembre 2011 a las 5:03 am Usted quiere decir el multiplicador Esto doesn039t efecto el precio teórico en absoluto - sólo cambia la relación de cobertura, Caso que sólo se multiplican por 10. MIKE 9 de diciembre 2011 a las 2:52 pm Qué pasa con esta fórmula si se necesitan 10 órdenes para obtener una acción común Peter 02 de noviembre 2011 a las 5:05 pm Hola Marez, está fijando el precio de una opción de acciones O una opción de stock de empleado Puede darme más detalles por favor I039m no sé exactamente lo que los pagos de incentivos a largo plazo significan en este caso. Cuánto son los pagos etc marez 1 de noviembre 2011 a las 10:43 pm Soy un nuffy con esto, Utilizó el modelo y tiene lo siguiente: Precio subyacente 1.09 Precio de ejercicio 0.85 Today039s Fecha 2/11/2011 Fecha de expiración 30/07/2013 Histórico Volatilidad 76,79 Tasa de riesgo libre 4,00 Rendimiento dividido 1,80 DTE (años) 1,74 d1 0,7900 Nd1 0,2920 d2 -0,2237 Nd2 0,4115 Opción de compra 0.5032 Opción de venta 0,2397 Qué significa esto en 1m de los pagos de incentivos a largo plazo 0deAddict 23 de julio 2011 a las 23:34 En mi iPad simplemente instalé la oficina con Microsoft Excel. Disponible en la App Store. Peter 12 de julio 2011 a las 11:48 pm Hola Pablo, sí, parece que tendrá que calcular Negro Scholes a partir de cero con números de Apple. I039ve nunca lo usó antes - es un lenguaje de scripting Puede utilizar mi hoja de cálculo en Excel que se ejecuta en el iPad Paul S 12 de julio 2011 a las 3:57 pm Parece que no existe ninguna función para estos cálculos en Apple039s Números de programa. Y apenas don039t sé a 039reverse039 la fórmula de B-S a la salida Volatilidad implícita. I039d como para hacer este trabajo en Números, como Excel doesn039t existen en iPad y I039d gustaría poder hacer estos cálculos en Números en que 039computer.039 La fórmula que doesn039t trabajo en Números es: B81sum de dividendos trimestrales B5riesk-free rate B6annualized Dividendo B7 precio de stock B12call precio de ejercicio B13call prima B16days a la expiración Si yo sabía qué variables para multiplicar, dividir y añadir o substraer a qué otras variables, estoy seguro de que esto funcionaría. Para Puts la fórmula es: B7 tasa sin riesgos B8annualised dividendo B9 precio de stock B14strike precio B15put prima B18days a expiración Si esto es demasiado pedir, ciertamente entiendo. Peter 11 de julio 2011 a las 7:17 pm Hola Paul, no hay fórmula oficial para la volatilidad implícita como it039s sólo una cuestión de pasar por el modelo de Scholes Negro para resolver la volatilidad. Sin embargo, si desea ver el método que he utilizado puede consultar el código VBA proporcionado en mi libro de operaciones de opción. Comprendiendo que entrar el precio actual de una opción junto con todos los demás insumos nos daría la volatilidad implícita, pero no ser un whiz de la matemáticas, cuál es la construcción de la fórmula para la Volatilidad implícita Peter 23 de marzo , 2011 at 7:56 pm Mmm. Déjame volver a mis libros y ver qué puedo descubrir. Bob Dolan 23 de marzo 2011 a las 6:39 pm quotDo usted sabe si hay un modelo de opción disponible para una distribución binaria. Quot En realidad, la distribución binaria se describe completamente en este sitio web. El ejemplo dado era una acción que tenía una probabilidad 0.5 de 95 y una probabilidad 0.5 de 105. Pero su kilometraje puede diferir para una seguridad específica. La pregunta real es: Cómo se establecen los puntos binarios y las probabilidades de ello para cualquier seguridad dada La respuesta es la investigación. Cómo se vincula 039research039 a un modelo de Excel es una pregunta abierta. Esa es la diversión. Bob Dolan 23 de marzo 2011 a las 5:59 pm quotDo usted sabe si hay un modelo de opción disponible para una distribución binaria que mencionó bien Bueno, shucks, si ese modelo de opción existe, ciertamente isn039t fácilmente disponible a través de una búsqueda de Google. Me imagino que tengo que escribirlo. Hey: 039Once más en el fray039. Peter 23 de marzo 2011 a las 5:01 pm Gracias por los grandes comentarios Bob Su enfoque para encontrar IV mediante la inversión de Black y Scholes suena casi lo mismo que lo que usé en mi BS Hoja de cálculo High 5 Low 0 Do While (High - Low) gt 0.0001 Si CallOption (Precio Subyacente, Precio de Ejercicio, Tiempo, Interés, (Alto Bajo) / 2, Dividendo) gt Target Then High (High Low) / 2 Else: Bajo (Alto Bajo) / 2 End If Bucle ImpliedCallVolatility (High Low) / 2 Do Usted sabe si hay un modelo de opción disponible para una distribución binaria que usted mencionó Tal vez podría hacer una hoja de cálculo de nuestra para el sitio Bob Dolan 23 de marzo 2011 a las 3:46 pm JL escribió: precios quotStock rara vez siguen modelos teóricos sin embargo, Supongamos que por eso los autores no intentaron incluir proyecciones. Bueno, claro. Pero también, los autores creían que el modelo 039random walk039 de precios de acciones. Su escepticismo de la capacidad de nadie para pronosticar precios hizo fácil para ellos abrazar un modelo sin factores 039oooch039. En 039The Big Short039 Michael Lewis describe un analista que se adhiere a 039event driven039 la inversión. El concepto es simple: Black-Scholes asume una distribución log-normal de los precios de las acciones a lo largo del tiempo. Pero, a veces, los precios están determinados por eventos discretos, trajes legales, aprobación regulatoria, aprobaciones de patentes, descubrimientos de petróleo. En estos casos, una distribución binaria o bipolar de los precios futuros de las acciones es un modelo mejor. Cuando los precios futuros de las acciones están mejor representados por una distribución binaria, puede haber un arbitraje de probabilidad si se toma una opción con un precio que asume una distribución normal-larga. Cuanto más largo sea el período de tiempo, más probable es que las progresiones de GBM no se apliquen. ALGO sucederá. Si la posibilidad de que algo se pueda prever, el arbitraje de probabilidad es posible. Así que, cómo cuantificar eso Y aquí estoy en su sitio web. Bob Dolan 23 de marzo 2011 a las 3:23 pm Volver a la quotreversedquot Black-Scholes algoritmo y lamentamos encontrar su sitio un año de retraso. Manualmente, utilizo una búsqueda binaria para obtener una aproximación de la IV necesaria para producir un precio de opción dado. En realidad, es un proceso de dos pasos: Paso uno: Supongo que en el IV decir, 30 y ajustar la suposición hasta que tenga el IV entre corchetes. Paso dos: Iterar una búsqueda binaria - cada vez que el 039guess039 a medio camino entre los corchetes. Incluso haciendo esto manualmente, puedo llegar a una aproximación cercana en un tiempo razonable. Iterar la búsqueda en Excel, y comparar el resultado con un nivel de 039tolerance039, parecería ser un trabajo bastante fácil. Desde el punto de vista de la interfaz de usuario, creo que debería especificar el 039tolerance039 en dígitos significativos, p. 0,1, 0,01 o 0,001. En cualquier caso, esto parecería prestarse a algún tipo de macro VBA. Peter Scholes no intenta pronosticar direccionalmente el precio de las acciones, pero intenta pronosticar la trayectoria del precio de la acción con la entrada de la volatilidad. Además, los dividendos se incorporan de hecho al modelo Black y Scholes y forman parte del precio Teórico Forward. La razón por la que los precios de las opciones de compra no disminuyen con un cambio en los tipos de interés es porque el aumento en el Forward Teórico debido al costo de carry (precio de las acciones x (1 tasa de interés)) siempre será mayor que el valor actual de los dividendos futuros . JL 8 de febrero 2011 a las 9:06 am Gracias por la respuesta rápida. Su trabajo ha sido muy útil para tratar de entender el precio de las opciones. Si entiendo su explination correctamente, una opción de la llamada aumenta en precio porque el precio actual asumido de la acción permanecerá igual y el quotTheoretical Forward Pricequot aumenta therby aumentando el valor de la opción de la llamada. Supongo que mi principal problema es con el modelo de Black-Scholes en sí, porque no hace ningún intento de pronosticar un precio de las acciones, que teóricamente debería ser el valor actual de todos los dividendos futuros. Por lo tanto, si los tipos de interés están subiendo, los precios de las acciones deberían estar disminuyendo debido a la mayor tasa de descuento utilizada en el cálculo del valor presente, y por lo tanto, disminuir el valor actual de las opciones de compra vendidas en esas acciones. Sin embargo, los precios de las acciones rara vez siguen modelos teóricos, por lo que supongo que es por eso que los autores no intentaron incluir ninguna proyección. La tasa libre de riesgo es una medida del valor del dinero, es decir, lo que su retorno sería si, con excepción de la compra de la acción, que fueron a invertir en esta tasa libre de riesgo. Por lo tanto, el modelo Black Scholes calcula primero cuál sería el precio Teórico Forward en la fecha de vencimiento. El precio Teórico Forward muestra a qué precio las acciones deben negociarse a la fecha de vencimiento para demostrar una inversión más digna que invertir en la tasa de rendimiento libre de riesgo. A medida que aumenta el precio Teórico Forward con tasas de interés (libres de riesgo) el valor de las opciones de compra aumenta y el valor de las opciones de venta disminuye. JL 7 de febrero 2011 a las 4:53 pm Mantener todas las otras variables constantes, si yo aumente la tasa libre de riesgo el valor de la opción de llamada aumenta. Esto es contrario a lo que debería suceder, lógicamente si puedo ganar un mejor retorno en una inversión más segura, entonces el precio de una inversión de alto riesgo debería ser menor. Peter 23 de enero 2011 a las 8:01 pm That039s a la derecha, they039re no lo mismo, por lo it039s hasta que el método que utiliza. BSJhala 21 de enero de 2011 a las 9:30 am Pero 4/260 y 7/365 no son los mismos que los resultados varían para los dos isn039t él. Los pls me sugieren qué demostrará el mejor resultado. Hola BSJhala, si desea utilizar los días de negociación, entonces ya no puede referirse a un año de 365 días que tendría que hacer su intervalo 4 / 260. Además, en el código real de VBA para Negro y Scholes usted necesitaría cambiar las otras referencias a un año de 365 días. Las opciones de ATM / OTM tendrán precios de mercado más bajos que las opciones de ITM, por lo tanto los cambios de precio como resultado del delta pueden significar en realidad un mayor cambio de porcentaje en su valor. Por ejemplo, digamos que la opción ITM tiene un precio de 10 con un delta de 1, mientras que una opción OTM tiene un precio de 1 con un delta de 0,25. Si el mercado sube 1 punto, la opción de ITM ganará sólo 10 mientras que la opción de OTM gana 25. Es esto a lo que se está refiriendo? La tasa de interés libre de riesgo se refiere a la cuota de su dinero - es decir, qué tasa necesita para pedir prestado Dinero para invertir Normalmente, los comerciantes sólo ingresan la tasa de efectivo bancario actual. Avísame si algo no está claro. BSJhala 20 de enero de 2011 a las 9:06 am Estimado peter, No soy claro en su comentario sobre el tiempo diff para ser utilizado. Aclarar Si se utiliza el modelo negro scholes y dejar que hoy la fecha es 20 / jan / 2011 y la fecha de vencimiento es 27 / jan / 2011: Si el cálculo normal se hace el tiempo debe ser 6/365, pero los días de negociación son 4 sólo de lo que debería ser 4/365 qué debe ser utilizado. También pls decir cuál debe ser la tasa de interés libre de riesgo. Una cosa más pls decir cuando el mercado se está ejecutando, el valor de la opción cambia con frecuencia ese tiempo las variables que está variando debe ser el precio de las acciones. Pero por qué la prima de la llamada del ATM está aumentando que la prima de llamada de ITM donde el valor del delta está cerca de 1. Qué está causando las llamadas de ATM / OTM a cambiar más que la llamada de ITM. Corregirme si estoy equivocado en cualquier lugar Peter 19 de enero 2011 a las 4:44 pm Si es el modelo estándar de Black y Scholes entonces usaría días calendario como la fórmula utilizará 365 en los cálculos. Sin embargo, puede modificar la fórmula usted mismo y usar su propio calendario de días de negociación. La razón probable de la diferencia entre los precios calculados y los precios reales es la entrada de volatilidad que utiliza. Si su entrada de la volatilidad en el modelo se basa en precios históricos y usted observa que los precios reales de la opción son más altos que sus precios calculados entonces éste le dice que el mercado quotimpliedquot la volatilidad es más alta que el histórico es decir que los profesionales esperan que la volatilidad esté en un Que los niveles históricos. Pero, también podría significar que sus otras entradas de parámetros no son correctas, tales como tasas de interés, dividendos, etc. Su mejor apuesta en derivar los precios más estrechamente, suponiendo que todos los demás insumos son correctos, es cambiar la entrada de volatilidad. BSJhala 19 de enero 2011 a las 11:05 am Cuál debería ser el tiempo (en años). Debe ser simplemente la diferencia de fecha entre la fecha de hoy y la fecha de vencimiento. O debe ser la diferencia de días de negociación entre hoy y la fecha de vencimiento. Por qué los precios reales son diferentes de los precios calculados. Cómo podemos derivar los precios de cerca. Peter 05 de diciembre 2010 a las 5:03 pm Gracias por la retroalimentación Tony Para la caducidad. Si desea que el viernes se incluya en la valoración de la opción, deberá introducir el sábado como fecha de vencimiento cuando utilice Excel. Esto se debe a que si introduce la fecha del viernes y luego esta fecha se resta de la fecha de hoy, el último día no se incluye en el cálculo del tiempo. Es decir, 27º - 26º día. Aunque en términos comerciales hay en realidad dos días de comercio a la izquierda. Saber lo que quiero decir Tony 04 de diciembre 2010 a las 11:19 am I039ve trabajando con su volatilidad histórica y Black Scholes hojas. Gracias por estas herramientas. Están bien escritos, muy rápido y aprecio sinceramente su nivel de detalle técnico. 1. Qué fecha se debe utilizar para la expiración de la opción? La fecha del viernes o la fecha del sábado Por ejemplo, las fechas de caducidad son actualmente 12/17/2010 para el viernes y el sábado cuando todo está resuelto es el 12/18/2010. Peter 13 de octubre 2010 a las 12:44 am Sí, acaba de establecer el rendimiento de dividendos al mismo valor que la tasa de interés. Esto hará que el precio a plazo utilizado para el cálculo sea el mismo que el precio base, pero sigue utilizando la tasa de interés para descontar la prima. Paul 12 de octubre 2010 a las 8:05 pm Esta hoja de cálculo correctamente las opciones de precio en futuros europeos Peter 30 de septiembre 2010 a las 11:08 pm Todavía no, pero trabajando en ello. Usted puede ver mi código en la hoja de cálculo: I039ve no visto una fórmula quotreversedquot Black-Scholes hasta el momento. Si encuentra uno. Por favor hágamelo saber e I039ll agregarlo a la hoja de cálculo de precios. Helen 07 de abril 2009 a las 2:53 pm Cuál será la mejor manera de calcular la volatilidad implícita en las opciones. Haciendo el retroceso del modelo de Black-scholes Admin 22 de marzo de 2009 a las 6:36 am Para las opciones de estilo americano que usaría el modelo Binomial de precios de opción. Mi hoja de cálculo actualmente no tiene opciones americanas de precio. Sólo opciones europeas. Planeo agregar un modelo Binomial pronto. JT 18 de marzo 2009 a las 8:08 am Una pregunta más. Desde la lectura de su sitio, que es fantástico por cierto, parece que esta estrategia quotpricingquot se utiliza principalmente para las opciones de estilo de Euro. Qué fuente de modelo de precios usaría para las opciones de estilo americano Admin 18 de marzo 2009 a las 4:43 am Sí, quottheoreticallyquot sería un buen precio para comprar. JT 17 de marzo 2009 a las 12:53 pm Estúpida pregunta. Es el precio teórico que se calcula usando este método, el precio quotmaxquot debe comprar esta opción en Say el precio de la opción fue de 1,30 para una llamada con una huelga de 2,50 y el precio teórico es de 1,80. Eso haría un quotgoodquot comprar Admin 01 de febrero 2009 a las 3:45 am Sí, estoy de acuerdo. He corregido el párrafo como se ha indicado. Hadi AK 31 de enero 2009 a las 12:53 am quot La volatilidad de una opción realmente determina la probabilidad de que el contrato será dentro, fuera o fuera del dinero en la fecha de vencimiento. Quot 4 º párrafo por encima de los anuncios de Google, la última línea. La volatilidad referida por esos académicos fue la volatilidad del stock subyacente no la volatilidad de la opción en sí, El precio de una opción se deriva totalmente de la acción subyacente y sus provisiones (precio de ejercicio, vencimiento. La hoja de cálculo de la opción de precios le permitirá a precio de las opciones de compra y venta de Europa utilizando el modelo de Black y Scholes. Comprender el comportamiento de los precios de las opciones en relación con otras variables como el precio subyacente, la volatilidad, el tiempo hasta la expiración, etc., se realiza mejor mediante simulación. Cuando aprendí por primera vez sobre las opciones, empecé a construir una hoja de cálculo para ayudarme a entender los perfiles de recompensa de las llamadas y las puestas y también lo que los perfiles parecen de diferentes combinaciones. He subido mi libro de trabajo aquí y eres bienvenido a ello. Simplificado En la pestaña básica de la hoja de cálculo encontrará una calculadora de opciones simples que genera valores justos y una opción de griegos para una sola llamada y se pone de acuerdo con las entradas subyacentes seleccionadas. Las áreas blancas son para su entrada de usuario mientras que las áreas verdes sombreadas son las salidas del modelo. Volatilidad implícita Debajo de las principales salidas de precios se encuentra una sección para calcular la volatilidad implícita para la misma opción de compra y venta. Aquí ingresa los precios de mercado de las opciones, ya sea pagadas o pujas / solicitudes en la celda de precio de mercado blanco y la hoja de cálculo calculará la volatilidad que el modelo habría utilizado para generar un precio teórico que esté en línea con el mercado Precio, es decir, la volatilidad implícita. Payoff Gráficos La pestaña PayoffGraphs le da el perfil de ganancias y pérdidas de la opción básica de compra de piernas, venta de llamadas, compra y venta. Puede cambiar las entradas subyacentes para ver cómo afectan sus cambios al perfil de beneficios de cada opción. Estrategias La pestaña Estrategias le permite crear combinaciones de opción / stock de hasta 10 componentes. Nuevamente, use las áreas while para su entrada de usuario mientras que las áreas sombreadas son para las salidas del modelo. Fórmulas Precios Teóricos y Griegos Utilice esta fórmula de Excel para generar precios teóricos tanto para call or put como para la opción Greeks: OTWBlackScholes (Tipo, Salida, Precio Subyacente, Precio de Ejercicio, Tiempo, Tasa de Interés, Volatilidad, Rendimiento de Dividendos) Precio de mercado de la acción Precio de ejercicio Precio de ejercicio / precio de ejercicio de la opción Tiempo Tiempo de vencimiento en años p. ej 0,50 6 meses Tasas de interés Como un porcentaje p. 5 0,05 Volatlity Como porcentaje p. 25 0,25 Rendimiento de los Dividendos Como un porcentaje, p. 4 0,04 A La fórmula de la muestra se vería como OTWBlackScholes (c, p, 25, 26, 0,25, 0,05, 0,21, 0,015). Volatilidad implícita OTWIV (tipo, precio subyacente, precio de ejercicio, tiempo, tasas de interés, precio de mercado, rendimiento de dividendos) Mismo insumos como arriba excepto: Precio de mercado El último mercado actual, oferta / 100, 0.74, 0.05, 8.2, 0.01) Apoyo Si tienes problemas para obtener las fórmulas para trabajar, consulta la página de asistencia o envíame un correo electrónico. Si usted está después de una versión en línea de una calculadora de opciones, entonces debe visitar Opción-Precio Sólo para tener en cuenta que gran parte de lo que he aprendido que hizo esta hoja de cálculo posible fue tomada de la altamente aclamado libro sobre modelado financiero por Simon Benninga - Edición Si eres un adicto a Excel, te encantará este libro. Hay montones de problemas del mundo real que Simon resuelve usando Excel. El libro también viene con un disco que contiene todos los ejercicios que Simon ilustra. Usted puede encontrar una copia de Modelado Financiero en Amazon, por supuesto. Comentarios (106) Peter 7 de octubre 2014 a las 6:21 am Utilicé 5 sólo para asegurar que había suficiente amortiguación para manejar altas volatilidades. 200 IV039s aren039t que infrecuente - incluso justo ahora, mirando PEIX la huelga de 9 de octubre está mostrando 181 en mi terminal de broker. Pero, por supuesto, you039re bienvenido a cambiar el valor superior si un número inferior mejora el rendimiento para usted. Acabo de usar 5 para un amplio espacio. En cuanto a la volatilidad histórica, yo diría que el uso típico está cerca de cerca. Eche un vistazo a mi Calculadora de Volatilidad Histórica para ver un ejemplo. Denis Una pregunta simple, me pregunto por qué ImpliedCallVolatility amp ImpliedPutVolatility tiene un quothigh 5quot la mayor volatilidad que veo es de unos 60 Por lo tanto wouldn039t ajuste quothigh 2quot tener más sentido. Sé que doesn039t hacer mucha diferencia a la velocidad, pero tienden a ser bastante precisa cuando se trata de la programación. En otra nota, estoy teniendo dificultades para averiguar qué volatilidad histórica de los activos subyacentes. Sé que algunas personas usan cerca de cerca, el promedio de highamplow, también diferentes promedios móviles como 10 días, 20 días, 50 días. Peter June 10th, 2014 at 1:09 am Gracias por publicar Gracias por publicar los números en el comentario, sin embargo, es difícil para mí darle sentido a lo que está pasando. Es posible que usted me envíe por correo electrónico su hoja de Excel (o versión modificada de) a quotadminquot en este dominio I039ll echar un vistazo y hacerle saber lo que pienso. Jack Ford 9 de junio de 2014 a las 5:32 am Señor, En el Option Trading Workbook. xls OptionPage. Cambié el precio subyacente y el precio de ejercicio para calcular el IV, como abajo. 7,000.00 Underlying Price 24-Nov-11 Today039s Date 30.00 Historical Volatility 19-Dec-11 Expiry Date 3.50 Risk Free Rate 2.00 Dividend Yield 25 DTE 0.07 DTE in Years Theoretical Market Implied Strike Prices Price Price Volatility 6,100.00 ITM 912.98 999.00 57.3540 6,100.00 ITM 912.98 912.98 30.0026 6,100.00 ITM 912.98 910.00 27.6299 6,100.00 ITM 912.98 909.00 26.6380 6,100.00 ITM 912.98 0.0038 6,100.00 ITM 912.98 907.00 24.0288 6,100.00 ITM 912.98 906.00 21.9460 6,100.00 ITM 912.98 905.00 0.0038 6,100.00 ITM 912.98 904.00 0.0038 6,100.00 ITM 912.98 903.00 0.0038 6,100.00 ITM 912.98 902.00 0.0038 My question is. When the market price was changed from 906 to 905, why the IV was changed so dramatically I like your web and excel workbook very much, they are the best in the market Thank you very much Peter January 10th, 2014 at 1:14am Yes, the fucntions I created using a macro/module. Hay una fórmula solamente en esta página. Hágame saber si esto funciona. cdt January 9th, 2014 at 10:19pm I tried the spreadsheet in Openoffice, but it did not work. Does that use Macros or imbedded functions I was looking for something without macros, since my openoffice does not usually work with Excel macros. Thanks for any possible help. Ravi June 3rd, 2013 at 6:40am Can you please let me know how we can calculate Risk Free Rate in case of USDINR Currency Pair or any other pair in general. Thanks in Advance. Peter May 28th, 2013 at 7:54pm Mmm, not really. You can change the volatility back and forth but the current implementation doesn039t plot greeks vs volatility. You can check out the online version It has a simulation table at the end of the page that plots greeks vs both price and volatility. max May 24th, 2013 at 8:51am Hello, what a great file I am trying to see how the volatility skew affects the greeks, is it possible to do this on the OptionsStrategies page Peter April 30th, 2013 at 9:38pm Yes, your numbers sound right. What worksheet are you looking at and what values are you using Perhaps you could email me your version and I can take a look Maybe you039re looking at the PampL that includes time value - not the payoff at expiration wong April 28th, 2013 at 9:05pm hi, thanks for the worksheet. However, I am troubled by the calculated P/L on expiration. It should be made of two straight lines, joined at the strike price, right but I did not get that. For example, for a put with strike 9, premium used is 0.91, the P/L for underlying price of 7, 8, 9, 10 were 1.19, 0.19, -0.81, -0.91, when they should be 1.09, 0.09, -0.91, -0,91, isn039t that correct Peter April 15th, 2013 at 7:06pm Mmm. the average volatility is mentioned in cell B7 but not graphed. I didn039t want to graph it as it would just be a flat line across the graph. You039re welcome to add it though - just email me and I039ll send you the unprotected version. Ryan April 12th, 2013 at 9:11am Sorry, I reread my question and it was confusing. I039m just wondering if there is a way to also throw in Avg Volatility into the graph Peter April 12th, 2013 at 12:35am Not sure if I understand correctly. The current volatility is what is graphed - the volatility calculated each day for the time period specified. Ryan April 10th, 2013 at 6:52pm Great volatility spreadsheet. I039m wondering if its at all possible to track what the 039current039 volatility is. Meaning just like your Max and Min are plotted on the chart, is it possible to add current, so we can see how its changed If its not at all possible, do you know a program or willing to code this Peter March 21st, 2013 at 6:35am The VBA is unlocked - just open the VBA editor and all of the formulas are there. Desmond March 21st, 2013 at 3:16am can i know the formular in deriving the Theoretical Price in the basic tab Peter December 27th, 2012 at 5:19am No, not yet, however, I found this site, which seems to have one Let me know if it039s what you039re after. Steve December 16th, 2012 at 1:22pm Terrific spreadsheets - thanks much Do you by any chance have a way to calculate theo prices for the new binary options (daily expriations) based on the Index futures (ES, NQ, etc.) that are traded on NADEX and other exchanges Thank you so much for your current spreadsheets - very easy to use and so so helpful. Peter October 29th, 2012 at 11:05pm Thanks for writing. The VBA I used for the calculations are open for you to look/modify as needed inside the spreadsheet. The formula I used for Theta is CT -(UnderlyingPrice Volatility NdOne(UnderlyingPrice, ExercisePrice, Time, Interest, Volatility, Dividend)) / (2 Sqr(Time)) - Interest ExercisePrice Exp(-Interest (Time)) NdTwo(UnderlyingPrice, ExercisePrice, Time, Interest, Volatility, Dividend) CallTheta CT / 365 Vlad October 29th, 2012 at 9:43pm I would like to know how you calculated the theta on a basic call option. I virtually got the same answers to you but the theta in my calculation is way off. Here are my assumptions.. Strike Price 40.0 Stock Price 40.0 Volatility 5.0 Interest Rate 3.0 Expiration in 1.0 month(s) 0.1 D1 0.18 D2 0.16 N(d1) 0.57 N(d2) 0.56 My Call Option Your Answer Delta 0.57 0.57 Gamma 0.69 0.69 Theta -2.06 -0.0056 Vega 0.04 0.04 Rho 0.02 0.02 Option 0.28 0.28 Thuis is the formula I have for theta in excel which gives me -2.06. (-1((Stock Price)((1/(SQRT(2PI())))EXP(-1(((D12)/2))))Volatility)/(2SQRT(Months))) - Interest RateStrike PriceEXP(-Interest RateMonths)N(d2. Thank you for taking the time to read this, look forward to hearing from. Peter June 4th, 2012 at 12:34am Margin and premium are different. A margin is a deposit that is required to cover any losses that may occur due to adverse price movements. For options, margins are required for net short positions in a portfolio. The amount of margin required can vary between broker and product but many exchanges and clearing brokers use the SPAN method for calculating option margins. If your option position is long, then the amount of capital required is simply the total premium paid for the position - i. e. margin will not be required for long option positions. For futures, however, a margin (typically called quotinitial marginquot) is required by both long and short positions and is set by the exchange and subject to change depending on market volatility. zoran June 1st, 2012 at 11:26pm Hello, as I am new in trading options on futures please explain to me how to calculate margin, or daily premium, on Dollar Index, as I saw on the ICE Futures US web page, that the margin for the straddle is only 100 Dollars. It is so cheap that if I bought call and put options with the same strike, and form the straddle, it is look profitable to exercise early one leg of the position I have in my account 3000 dollars. Peter May 21st, 2012 at 5:32am iVolatility have FTSE data but charge 10 a month to access European data. They have a free trial though so you can see if it is what you need. B May 21st, 2012 at 5:02am Any one knows how we can get FTSE 100 index Historical volatility Peter April 3rd, 2012 at 7:08pm I don039t think VWAP is used by option traders at all. VWAP would more likely be used by institutional traders/fund managers who execute large orders over the course of the day and want to make sure that they are better than the average weighted price over the day. You would need accurate access to all the trade information in order to calculate it yourself so I would say that traders would obtain it from their broker or other vendor. Darong April 3rd, 2012 at 3:41am Hi Peter, I have a quick question as I just started to study Options. For VWAP, normally, do option traders calculate it by themselves or tend to refer to calculated value by information vendors, or etc. I want to know about market convention from traders039 perspectives as a whole for option trading. Appreciate if you revert to me. pintoo yadav March 29th, 2012 at 11:49am this is program in well mannered but required macros to be enabled for its work Peter March 26th, 2012 at 7:42pm I suppose for short term trading the payoffs and strategy profiles become irrelevant. You039ll just be trading off short term fluctuations in price based off expected movements in the underlying. Amitabh March 15th, 2012 at 10:02am How can this good work of yours be used for intraday or short term trading of options as these options make short-term tops and bottoms. Any strategies for same Amitabh Choudhury email removed madhavan March 13th, 2012 at 7:07am First time I am going through any useful write up on option trading. Liked very much. But have to make an indepth study to enter into trading. Jean charles February 10th, 2012 at 9:53am I have to say your website is great ressource for option trading and carry on. I was looking for your worksheet but for forex underlying instrument. I saw it but You don039t offer to download. Peter January 31st, 2012 at 4:28pm Do you mean an example of the code You can see the code in the spreadsheet. It is also written on the Black Scholes page. dilip kumar January 31st, 2012 at 3:05am please give example. Peter January 31st, 2012 at 2:06am You can open the VBA editor to see the code used to generate the values. Alternatively you can look at the examples on the black scholes model page. iqbal January 30th, 2012 at 6:22am How is it that I can see the actual formula behind the cells that you have used to obtain the data Thank you in advance. Peter January 26th, 2012 at 5:25pm Hi Amit, is there an error that you can provide What OS are you using Have you seen the Support Page amit January 25th, 2012 at 5:56am hi.. The workbook is not opening. sanjeev December 29th, 2011 at 10:22pm thanks for the workbook. could you please explain me risk reversal with one or two examples P December 2nd, 2011 at 10:04pm Good day. Indian man trading today Found spreadsheet but does work Look at it and needs fix to fix problem akshay November 29th, 2011 at 11:35am i am new to options and want to know how options pricing can help us. Deepak November 17th, 2011 at 10:13am thanks for the reply. but i am not able to collect the Historical Volatility. Risk Free Rate, Dividened Yield data. could u please send me one example file for the stock NIFTY. Peter November 16th, 2011 at 5:12pm You can use the spreadsheet on this page for any market - you just need to change the underlying/strike prices to the asset you want to analyze. Deepak November 16th, 2011 at 9:34am I am looking for some options hedge strategies with excels for working in Indian markets. Please suggest. Peter October 30th, 2011 at 6:11am NEEL 0512 October 30th, 2011 at 12:36am HI PETER GOOD MORNING. Peter October 5th, 2011 at 10:39pm Ok, I see now. In Open Office you must first have JRE installed - Download Latest JRE . Next, in Open Office, you have to select quotExecutable Codequot in Tools - gt Options - gt Load/Save - gt VBA Properties. Let me know if this doesn039t work. Peter October 5th, 2011 at 5:47pm After you have enabled Macros, save the document and re-open it. Kyle October 5th, 2011 at 3:24am Yes, was receiving a MARCOS and NAME error. I have enabled the marcos, but still getting the NAME error. Thanks for your time. Peter October 4th, 2011 at 5:04pm Yes, it should work. Are you having troubles with Open Office Kyle October 4th, 2011 at 1:39pm I was wondering if this spreadsheet can be opened with open office If so how would i go about this Peter October 3rd, 2011 at 11:11pm Whatever money costs you (i. e. to borrow) is your interest rate. If you want to calculate the historical volatility for a stock then you can use my historical volatility spreadsheet. You will also need to consider dividend payments if this is a stock that pays dividends and enter the effective yearly yield in the quotdividend yieldquot field. The prices don039t have to match. If the prices are out, this just means that the market is quotimplyingquot a different volatility for the options than what you have estimated in your historical volatility calculation. This could be in anticipation of a company announcement, economic factors etc. NK October 1st, 2011 at 11:59am Hi, i039m new to options. I039m calculating the Call and Put premiums for TATASTEEL(I used American Style options calculator). Date - 30 Sept, 2011. Price - 415.25. Strike price - 400 Interest rate - 9.00 Volatility - 37.28(I got this from Khelostocks) Expiration Date - 25 Oct CALL - 25.863 PUT - 8.335 Are these values correct or do i need to change any input parameters. Also plz tell me what to put for Interest rate and from where to get the volatility for particular stocks in calculation. The current price for the same options are CALL - 27 PUT - 17.40. Why is there such a difference and what should be my trading strategy in these Peter September 8th, 2011 at 1:49am Yes, it is for European options so it will suit the Indian NIFTY index options but not the stock options. For retail traders I would say that a BampS is close enough for American options anyway - used as a guide. If you039re a market maker, however, you would want something more accurate. If you039re interested in pricing American options you can read the page on the binomial model. which you039ll also find some spreadsheets there. Mehul Nakar September 8th, 2011 at 1:23am is this File Made in European style or American style option How to USE in INDIA market as Indian OPTIONS are trading in American style can u make it American style model for Indian market user. thanks in advance Mahajan September 3rd, 2011 at 12:34pm Sorry for the confusion, but i am looking for some volatility formula only for futures trading (and not options).Can we use historical volatility in futures trading. Any source/link you have, will be a great help to me. Peter September 3rd, 2011 at 6:05am 15 points is the profit of the spread, yes, but you have to subtract the price that you have paid for the spread, which I assume is 5 - making your total profit 10 instead of 15. Peter September 3rd, 2011 at 6:03am Do you mean options on futures or just straight futures The spreadsheet can be used for options on futures but is not useful at all if you are just trading outright futures. Gina September 2nd, 2011 at 3:04pm If you look at Dec 2011 PUTs for netflix - I have a put spread - short 245 and long 260 - why doesn039t this reflect a profit of 15 instead of 10 Mahajan September 2nd, 2011 at 6:58am First of all tons of thanks for providing the useful excel. I am very new to options (previously i was trading in commodities futures).Can you please help me in understanding, how i can use these calculations for future trading(silver, gold, etc) If there is any link please provide me the same. Thanks again for enlightening thousand of traders. Peter August 26th, 2011 at 1:41am There isn039t currently a sheet specifically for calendar spreads, however, you039re welcome to use the formulas provided to build your own with the parameters needed. You can email me if you like and I can try and help you with an example. Edwin CHU (HK) August 26th, 2011 at 12:59am I am an active options trader with my own trade boob, I find your worksheet quotOptions Strategies quite helpful, BUT, can it cater for calendar spreads, I caanot find a clue to insert my positions when faced with options and fut contracts of different months Look forward to hearing from you soon. Peter June 28th, 2011 at 6:28pm Sunil June 28th, 2011 at 11:42am on which mail id should i send Peter June 27th, 2011 at 7:07pm Hi Sunil, send me an email and we can take it the conversation offline. Sunil June 27th, 2011 at 12:06pm Hi Peter, many thanks. I had gone through the VB functions but they use many inbuild excel functions for calculations. I wanted to write the program in Foxpro (old time language) which does not have the inbuild functions in it and hence was looking for basic logic in it. Never the less, the excel is also very useful, which i don039t think anyone else has also shared on any site. I went through the complete material on Options and you have really done a very good knowledge sharing on Options. You have really discussed in depth near about 30 strategies. Hats off. Thanks Peter June 27th, 2011 at 6:06am Hi Sunil, for Delta and Implied Volatility the formulas are included in the Visual Basic provided with the spreadsheet at the top of this page. For Historical Volatility you can refer to the page on this site on calculating volatility. However, I am not sure on the profit probability - do you mean the probability that the option will expire in the money Sunil June 26th, 2011 at 2:24am Hi Peter, How do i calculate the following. I want to write a program to run it on various stocks at a time and do first level scanning. 1. Delta 2. Implied volatility 3. Historical Volatility 4. Profit Probability. can you please guide me on the formulas. Peter June 18th, 2011 at 2:11am Pop up What do you mean shark June 17th, 2011 at 2:25am where is the pop up Peter June 4th, 2011 at 6:46am You can try my volatility spreadsheet that will calculate the historical volatility that you can use in the option model. DevRaj June 4th, 2011 at 5:55am Very useful nice article and the excel is very good Still one question How to calculate volatility using (option price, spot price, time ) Satya May 10th, 2011 at 6:55am I have just started using the spreadsheet provided by you for option trade. A wonderful easy to use stuff with adequate tips for easy usage. Thanks for your best efforts to help educate the society. Peter March 28th, 2011 at 4:43pm It works for any European option - irrespective of the country where the options are traded. Emma March 28th, 2011 at 7:45am Do you have it for Irish stocks. Peter March 9th, 2011 at 9:29pm Hi Karen, those are some great points Sticking to a system/methodology is very hard. it is easy to be distracted by all of the offers out that are out there. I am looking closely at a few option picking services right now and plan to list them on the site if they prove to be successful. Karen Oates March 9th, 2011 at 8:51pm Is your option trading not working because you haven039t found that right system yet or because you won039t stick to one system What can you do to find the right system and then stick to it Could a lot of what is not working for you be because of how you are thinking Your beliefs and mindset Working on improving yourself will help all areas of your life. Peter January 20th, 2011 at 5:18pm Sure, you can use implied volatility if you like. But the point of using a pricing model is for you have your own idea of volatility so you know when the market is quotimplyingquot a value different to your own. Then, you are in a better position to determine if the option is cheap or expensive based on historical levels. The spreadsheet is really more of a learning tool. To use implied volatilities for the greeks in the spreadsheet would require the workbook to be able to query option prices online and download them to generate the implied volatilities. That039s why I have unlocked the VBA code in the spreadsheet so that users can customize it to their exact needs. t castle January 20th, 2011 at 12:50pm The Greeks that are calculated on the OptionPage tab of OptionTradingWorkbook. xls appear to be dependent on Historical Volatility. Should not the Greeks be determined by Implied Volatility Comparing the values of the Greeks calculated by this workbook produces values that agree with, e. g. the values at TDAmeritrade or ThinkOrSwim only if the formulas are edited to replace HV with IV. Peter January 20th, 2011 at 5:40am Not yet - do you have any examples you can suggest What pricing model do they use r January 20th, 2011 at 5:14am anything available for interest rate options Peter January 19th, 2011 at 8:48pm It is the expected volatility that the underlying will realize from now until the expiration date. general question January 19th, 2011 at 5:13pm hi, is the historical volatility input annualized vol, or vol for the period from today to expiration date thanks. imlak January 19th, 2011 at 4:48am very good, it solved my proble SojaTrader January 18th, 2011 at 8:50am very happy with the spreadsheet very useful thanks and regards from Argentina Peter December 19th, 2010 at 9:30pm Hi Madhuri, do you have Macros enabled Please see the support page for details. madhuri December 18th, 2010 at 3:27am dear friend, same opinion i have about the spread sheet that quotthis model doesn039t work, no matter what you put in on the basic page for values, it has an invalid name error (name) for all the results cells. Even when you first open the thing, the default values the creator put in don039t even workquot MD November 25th, 2010 at 9:29am Is these formulas will work for indian market Please answer rick November 6th, 2010 at 6:23am Do you have it for US stocks. egress63 November 2nd, 2010 at 7:19am Excellent stuff. Finally a good site with a simple and easy to use spreadsheet - A gratified MBA Student. Dinesh October 4th, 2010 at 7:55am Guys, this works and it is pretty easy. Just enable macros in excel. The way it has been put is very simple and with little understnading of Options any one can use it. Great work specially Option Strategies amp Option Page. Peter January 3rd, 2010 at 5:44am The shape of the graphs is the same but the values are different. robert January 2nd, 2010 at 7:05am All graph in Theta sheet are identic. Are Call Oprion Price graph data correct thx daveM January 1st, 2010 at 9:51am The thing opened immediately for me, works like a charm. and the Benninga book. I am so pleased that you referenced it. Peter December 23rd, 2009 at 4:35pm Hi Song, do you have the actual formula for Asian options Song December 18th, 2009 at 10:30pm Hi Peter, I need your help about the Asian option pricing using excel vba. I don039t know how to write the code. Please help me. Peter November 12th, 2009 at 6:01pm Does the spreadsheet not work with OpenOffice Wondering November 11th, 2009 at 8:09am Any solutions that will work with OpenOffice rknox April 24th, 2009 at 10:55am Very Cool Very nicely done. You sir, are an artist. One old hacker (76 years old - started on the PDP 8) to another. Peter April 6th, 2009 at 7:37am Take a look at the following page: Ken April 6th, 2009 at 5:21am Hi, What if i am using the Office on Mac it has an invalid name error (name) for all the results cells. thx giggs April 5th, 2009 at 12:14pm Ok, it039s working now. I saved amp closed the excel file, opened again, and the results were there, in the blue areas FYI, I had enabled all the macros in quotSecurity of the macrosquot. Can039t wait to play with the file now. giggs April 5th, 2009 at 12:06pm I don039t see the popup. I use Excel 2007 under Vista. The presentation is quite different from the previous versions. I enabled all macros. But I still get the name error. Any idea giggs April 5th, 2009 at 12:00pm I don039t see the popup. I use Excel 2007 under Vista. The presentation is quite different from the previous versions. Any idea Admin March 23rd, 2009 at 4:17am The spreadsheet requires Macros to be enabled for it to work. Do you see a popup on the toolbar asking you if you want to enable this content Just click it and select quotenablequot. Please send me an email if you need further clarification. disappointed March 22nd, 2009 at 4:25pm this model doesn039t work, no matter what you put in on the basic page for values, it has an invalid name error (name) for all the results cells. Even when you first open the thing, the default values the creator put in don039t even work Add a Comment copy Copyright 2005 Option Trading Tips. Todos los derechos reservados. Site Map Newsletter
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